Еще один печальный рекорд в экономике Украины

Поделиться в соц. сетях

Как, не заметно, но на мировом финансовом рынке Украина, все больше и больше начала терять свою привлекательность. В первых числа октября 2011 года кредитно-дефолтны свопы (CDS) украинские еврооблигаций преодолели отметку в 900 пунктов.

Еще весной текущего года, можно было радоваться за Украину, когда CDS достигли уровня 405 пунктов и уже казалось, что еще немного и отметка в 400 пунктов будет преодолена. Но не судьба. В конце лета начался рост CDS, но тогда казалось, что все это временно и ситуация может изменится. Но с началом осени, рост CDS ускорился. И теперь по уровню CDS Украина занимает, в списке самых рисковых стран мира, шестое место. Уступая по уровню риску, только Греции, Португалии, Венесуэле, Пакистану и Аргентине. Даже Ирландия, которая уже давно была изгоем ЕС, теперь смотрится более привлекательно, чем Украина. Не говорят уже об Италии и Испании, которые еще недавно были соседями Украины по уровню CDS.

Согласно методике CDS, вероятность дефолта украинских еврооблигаций оценивается в 48%. Достаточно высокий показатель. Как результат, на международном рынке доходность украинских еврооблигаций растет и растет. Государственные еврооблигации котируются с доходностью 9,52/9,32% годовых, в евро. Муниципальные еврооблигации еще выше15,1/14,85%. А корпоративные еврооблигации вообще котируются уже на уровне 14-16% в евро. Естественно, при таких уровнях доходности украинских еврооблигаций планировать размещение новых выпусков еврооблигаций выгладило бы, с родни авантюризма. А кредиты МВФ выдает по ставкам близким к 1% годовых в долларах.

А, если CDS будут и дальше расти. Что тогда размещать еврооблигации под 20% годовых в валюте.

Олександр Охрименко Економіст